站在农历岁末年初，回望2022年是很不平凡的一年，是自《面具》以来最艰难的一年。
一、2022年市场回顾
过去一年，在国际上，我们经历了俄乌战争、能源危机、全球通胀和美元升值。
这一年国内经济更加困难，各地持续封锁，物流人流受阻。房价持续下跌，工程烂尾，房贷断档。消费收缩，通货紧缩，居民存款增加创纪录的17.84万亿元，中国人口正式进入负增长时代，比预期早了一点。
今年资本市场遭受双重打击，a股持续暴跌，3000点保卫战多次上演。11月份银行固定收益理财大面积破净，沪深两市年内300下跌21.63%，偏股型基金指数也下跌21.74%。只有煤炭和油气资源表现较好。
二、个人实盘账户盘点
1.养老金账户
为了保证退休后的生活质量，我于2022年6月开设了养老金投资专用账户。我计划每个月投入一定的本金，以定投的形式进行长期投资，年化投资目标10%，投资时间25年，直至60岁，中间不设提现。
2022年月均投资6000元，实际累计44800元。年末市值43437元，浮亏1363元，收益率-3%，跑赢大盘。
行业基金方面，新能源、医疗、消费主题基金配置是长期标准。我在跟踪基金经理中挑选了明星基金经理，分别投资了姚志鹏、赵蓓和张坤的基金。
指数基金，我配置了双创50和恒生科技。
投资双创50一是基于长期看好国内科技行业的成长性，二是超跌后估值便宜。
对恒生科技的投资是定时投资，2022年9月开始。一是超跌，从高位跌了近70%，很便宜。二是国内平台治理基本结束，政策逐渐开始转向。
下图是恒生科技9月份以来的k线图，是一条完美的微笑曲线，收益率14%。定投虽然买不到最低点，但是可以稳定的有不错的回报。这就是定投的好处，可以慢慢来。
此外，还配置了均衡增长基金。我选了易方达的陈皓，10年经验，年化收益16%，非常优秀。
2.家庭财富增值账户
这个账户管理着家里两年多没用的资金。参考市场估值和情绪，模糊择时，股债轮动，以分批买入的形式建仓。投资目标是超越沪深300指数的回报。
该账户自2021年11月开始投资，共投资16万元。截至2022年末，账户总市值138910元，累计亏损21090元，收益率-13%，目标指数8%。
2022年初，该账户以偏债基金为主。穿透持仓后，债券占比70%以上，股票占比相对较低。主要仓位为混合型债基和可转债基金，配置少量沪深300和中证500指数基金。
鉴于长期下跌后对权益类市场的判断更加乐观，我从9月份开始逐步降低偏债基金的仓位，到2月底，目标是将权益类基金的仓位提高到70%左右。
转让的仓位分批买入恒生科技、双创50、医疗主题基金。目前债券占55%，股票占40%，货币基金占5%。
如果两个账户合起来，2022年的年收益率为-11%。
三、2023年市场展望
1.宏观经济方面
与去年相比，在经济复苏、政策宽松的背景下，我的看法是，2023年，当然我更乐观，但在乐观上需要适度谨慎。
看好理由:去年基数低，面膜出炉。作为二十大后的第一个开年，新领导层应该会出台更有力的经济扶持政策，GDP同比增速应该不会低。券商普遍预测会超过5%。
但从GDP增长的三个主要因素分析，消费可以做出更多贡献，出口在欧美衰退的预期下几乎无法做出更大贡献。投资主要集中在基建、房地产和制造业，这取决于政策、市场和信心。
经过多年的经济低迷，走出衰退并不容易。
第一，没有投机，人们对房价的预期不会轻易改变，房地产对GDP的贡献是一个未知变量。
第二，在政策加持下，如果下半年CPI反弹过高，会削弱刺激政策。
第三，中美之间的冲突仍然是影响中国发展的重要因素，而且这个问题会长期存在，需要谨慎。
2.市场周期
投资要看周期，周期大有用武之地。
去年以来，中国经济疲软，通货膨胀下降，股票下跌，这些都是衰退的典型表现。
但是，从11月份开始，债券市场开始出现转机，再加上口罩的释放，宏观数据的逐渐好转，可以肯定的是，我们现在正处于由衰退向复苏转变的关键时期。毕竟没有过不去的冬天。
现在国内外经济周期错位了。经济增长强劲，CPI高企，就业数据亮眼，美国经济明显处于“过热期”周期。在持续加息下，美国很可能在2023年进入周期性衰退。
从美林时钟理论分析，在国内市场复苏前夕，主要资产回报率是股票gt；gt；邦德gt；gt；现金gt；gt；商品。至于美国市场，如果陷入衰退，就要考虑债券为王，现金次之，股票疲软，大宗商品暴跌。
市场从来都不是简单的线性推理，这种配置思路只能作为参考。
四、广泛的基础和行业跟踪
无论是宽基指数还是行业轨道，估值还是比较低的，有一定的投资性价比。连续投资或者分批建仓都是不错的方法，但是注意不要追高。
1、宽基指数。
重点关注双创50和恒生科技，适当配置沪深300和中证500增强型指数基金。
中证科技创新50指数周线上，大盘明显处于底部区域。
恒生科技周线图如下。从底部反弹已经超过40%，但只是脱离了下降趋势线，还在底部区域。
2，行业赛道。
无论每年的市场走势如何，a股的结构性行情只有赌对了轨道，才会有超额收益。比如2022年煤炭含量高的基金，表现不错。
今年呢？这个问题很难回答。
我会继续投资消费、医药、新能源，基于逻辑和个人喜好。
消费:在中美博弈、逆全球化、国外衰退的预期下，主要靠国内消费来提振中国经济，就是这么简单的逻辑。所以虽然估值不算太低，但还是要配置。
医药:第一，2021年2月至今，跌了近2年，10年估值百分位14%，相对低估。第二，面对我国快速老龄化，未来对药品的需求巨大，但需要注意药品集中采购的不利影响。
新能源:这是一项长期国策。在这场能源革命中，它是中国重回世界第一的重要战略支点。在双碳承诺下，只要下跌，就是配置的好机会。
另外，军工、科技、黄金以及今年下半年的美股指数都可能有阶段性的投资机会，回调就是买入机会。
5.家庭账户会怎么投？
在国内市场，要想收益率显著跑赢市场，就要有效选择时间，押注赛道。这两件事都很难。市场不可预测，但可以应对。所以暂时做好以下打算:
1.养老金账户
每月的积蓄会继续投入到养老金账户中进行定投，结合估值、地段、心情等因素，盈利不会停止。
定投资金不变，适时增加军工和科技。
2.家庭财富增值账户
一是继续降低偏债基金的投资比例，目标下调至30%。二是继续分批买入双创50、恒生科技、医疗主题基金。三是适时增加军工基金。
第六，写在最后
三思而后行，知止获益，坚持投资，改变你的生活。
2023年市场整体看好，但肯定会反复，不追高。
投资是追求一个模糊而正确的过程，需要我们降低期望值，执行纪律，抵制诱惑，消除噪音，长期坚持，逐步致富。
投资是一场马拉松，是一生的修行。不要计较一两年的得失，找准大方向，再确定自己的大类资产组合和投资策略，然后有计划地去执行。怎么买？职位比例是多少？什么条件？相信坚持的力量。
今天是农历新年的第一天，我真诚地祝你新年快乐。
以上是我对今年的简单判断，可能大部分都是错的。请认真阅读，理性对待，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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